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债券投资入门-了解债券

更新时间:2020-07-28 16:43点击:

    1.分类
 
    1.记账式政府债券
 
    记账式债券是指没有物理形式的债券。投资者持有的国债已在证券账户中注册,投资者仅获得收据或对账单以证明其所有权。在我国,上海证券交易所和深圳证券交易所为证券投资者建立了计算机证券账户。因此,可以使用证券交易所系统发行债券。近年来,通过上海和深圳证券交易所的交易系统发行和交易的记账式政府债券就是例子。如果投资者买卖记账式债券,则必须在证券交易所开设一个帐户。因此,记账式政府债券也称为无纸化政府债券。
债券
 
    2.凭证式国债
 
    凭证式债券的形式是债权人认购债券的凭证,而不是债券发行人制定的标准债券形式。近年来,中国银行系统发行的凭证式国债不打印面值(而是根据订户的认购额填写实际的支付额)。它是一种国家储蓄债券,可以注册并报告损失。 “国库券催收证书”记录了债权人的权利,因此无法列出以进行流通。利息将从购买之日起计算。在持有期间,如果持有人遇到特殊情况并需要提取现金,则可以提前在购买商店赎回。在提前赎回的情况下,除偿还本金外,还根据实际持有天数和相应的利率等级计算利息,并且处理机构会按赎回本金的0.2%收取手续费。
 
    3.未注册政府债券
 
    不记名国库券是一种在债券的账单上未记录债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物债券的形式出现,也称为实物债券或国债。物理键是具有标准格式物理键面的键。在标准格式的债券息票上,通常会打印各种债券面要素,例如债券面值,债券利率,债券到期日,债券发行人的全名以及还本付息的方法。有时,诸如债券利率和债券到期日等因素也可以通过公告向公众宣布,而不是在债券息票上注明。
 
    4.非政府债券
 
    国债柜台交易主要是指记账式国库债券交易,是指银行通过营业网点(包括电子银行系统)与投资者进行债券交易并处理相关托管和结算服务的行为。此服务于2002年6月3日启动。
 
    5.储蓄国债
 
    所谓储蓄国债是政府为吸收个人储蓄资金和满足长期储蓄投资需要而向个人投资者发行的,不可转让的注册国债。
 
    6.国债回购交易
 
    国债回购交易是指证券的买卖双方都同意在将来的特定时间,以一定的价格进行反向交易的交易。这是一种以有价证券作为抵押借入资金的信用行为。其实质是:证券持有人(融资人,资金需求者)以持有的证券作为抵押品,在一定时期内获得使用资金的权利。到期后,必须归还借入的资金,并必须按约定付款。资金的出借方(证券出借方,资金提供者)暂时放弃使用相应资金来获得融资方的证券抵押权的权利,并在回购期届满时归还另一方的抵押证券,并收回募集资金并赚取一定数量的利息。
 
    7.公司债券
 
    公司债券是为具有法人资格的企业按照法律程序发行的债务证明书,以在中华人民共和国筹集生产和建设资金,并同意在一定时间内偿还本金和利息。在中国,公司债券通常是指拥有各种所有权的公司发行的债券。在西方国家,由于只有股份公司才能发行公司债券,所以公司债券是涵盖广泛范围的公司债券,例如可转换债券和资产支持证券。
 
    8.可转换公司债券
 
    可转换公司债券是指发行人按照法定程序发行的公司债券,可以根据约定的条件在一定时间内转换为股票。这种债券享有转换特权。在转换之前,它是以公司债券的形式。转换后,等同于发行更多股票。可转换公司债券具有债务和股权的双重性质。
 
    9.金融债券
 
    金融债券是指银行和非银行金融机构按照法定程序发行的,约定在一定时间内还本付息的证券。金融机构的资金来源在很大程度上取决于存款的吸收,但有时它们可能发行债券以增加资金来源,以改变资产和负债的结构或用于特定目的。
 
    10.国际债券
 
    国际债券是直接为国际资金筹集资金的金融工具。它们是由一个国家的政府,金融机构,工商企业或国际组织在外国金融市场发行的,目的是筹集以外币为单位的长期资金。债券。国际债券的发行人和发行地点不在同一国家,因此债券的债务人和债权人也位于不同的国家。
 
    11.中央银行票据
 
    中央银行票据,即中央银行票据,是中央银行为调整商业银行的超额准备金而发行给商业银行的短期债务凭证,本质上是中央银行债券。之所以称其为“中央银行票据”,是为了突出其短期特征(从发行的中央银行票据的角度来看,最短的期限是3个月,最长的只有1年)。但是,中央银行票据与金融市场中各种债券发行人发行的债券之间存在根本区别:各种债券发行人发行的债券是一种募集资金的方式,其目的是募集资金,即增加可动用的资金。资金;中央银行票据是中央银行用来调整基础货币的货币政策工具,目的是减少商业银行的可贷资金额。商业银行支付中央银行票据后,直接结果是可贷资金减少。
 
    12.短期融资券
 
    短期融资券是指中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业。它们是在银行间债券市场发行的,并同意按照“短期融资券管理办法”规定的条件和程序,在一定期限内偿还本金和利息。证券。
 
    二,债券市场
 
    1.债券发行一级市场概述和分类
 
    债券发行市场主要由发行人,认购人和授权承销商组成。我们已经说过,只要他们具有发行债券的资格,无论是国家,政府机构,金融机构,公司,企业还是其他法人,他们都可以通过发行债券来借钱。订户是我们投资的人,主要包括公共组织,公司法人,证券业务机构,非营利组织,外国企业和机构以及我们的家庭或个人。委托承销商是代表发行人处理债券发行和出售的中介机构,主要是投资银行,证券公司,商业银行,信托和投资公司等。债券发行方式有三种:公开发行,定向发行和承销。
 
    根据是否有金融中介机构参与交易,将政府债券的发行分为直接发行和间接发行。间接发行包括代理销售,承销销售,招标发行和拍卖发行四种类型。
 
    直接发行通常是指财政部作为发行人向特定机构投资者直接发行的政府债券,也称为定向私募。通过这种类型的促销发行的政府债券的数量通常不大。例如,由于财政部每次发行大量的国债,美国每周仅发行100亿美元的中长期国债,而中国的国债发行量至少达到数百亿美元。每次元。仅发行人直接增加巨额国债。存在某些困难,因此使用这种分配方法相对很少。
 
    寄售销售方式是指国债发行人的收货人委托收货人向社会出售债券,可以充分利用收货人的网络。但是,由于收货人仅根据预定的发行条件在约定的日期出售债券,因此寄售期结束。销售余额将退还给发行人,收货人不承担任何风险和责任。因此,寄售方法也不令人满意:
 
    (一)不能保证根据目前的供求形势形成合理的发行条件;
 
    (2)销售效率不佳;
 
    (3)由于预约销售期的限制,发行期较长。
 
    因此,托运发行仅适用于证券市场不发达,金融市场秩序不佳,机构投资者缺乏承保条件和热情的情况。
 
    承销发行方式是指在一定条件下,大量机构投资者组成承销团,向财政部购买承销国债,由他们负责在市场上转售。任何未售余额将由承销商承销。采购。这种发行方式的特点是:(1)承销承销的初衷是要求承销商向社会再出售。确定发行条件。财政部(作为发行人)与承销团达成协议。在完成所有承销程序后,国债只能与投资者会面,因此,承销商是发行人与投资者之间的中介。 (2)承销是通过经济手段发行国债的标志,发行条件可以通过招标确定。发行是市场化的一种形式。
 
    2.二级债券市场概况及分类
 
    按照市场组织形式,债券流通市场又可分为交易所市场和场外市场。
 
    (1)证券交易所
 
    它是证券交易的场所,例如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所买卖债券所形成的市场是场内交易市场。这种市场组织是债券流通市场的一种更为规范的形式。作为债券交易的组织者,交易所本身不参与债券交易和价格控制。决定只是为债券买卖双方创造条件,提供服务并进行监督。场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场。
 
    (2)场外交易市场
 
    作为场外交易市场的主体。许多证券业务机构都有专门的证券柜台,通过柜台进行债券交易。在场外交易市场中,证券业务机构既是交易的组织者又是交易的参与者。此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话,计算机和其他通讯方式形成的市场。等待。目前,我国的债券流通市场由上海和深圳证券交易所市场,银行间交易市场和证券机构的场外交易市场三部分组成。
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