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债权融资和信贷融资有什么差别?

更新时间:2020-08-25 16:03点击:

    债券融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中,需要资金的部分直接到市场上融资。借贷双方存在直接的对应关系,而在间接融资中,借贷流动必需通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部分。债券融资和信贷融资不同之处在于:
债券融资
 
    (1)资金的需求者不同。在我国,债券融资中政府债券据有很大的比重,信贷融资中企业则是最主要的需求者。
 
    (2)资金的供应者不同。政府和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多,如个人,企业与金融机构、机关集团事业单位等,而信贷融资的提供者,主要是贸易银行。
 
    (3)融资本钱不同。在各类债券中。政府债券的资信度通常最高,人企业、大金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度一般较差,因而,政府债券的利率在各类债券中往往最低,筹资本钱最小,大企业和大金融机构次之,中小企业的债券利率最高,筹资本钱最大。与贸易银行存款利率比拟。债券发行者为吸引社会闲散资金,其债券利率通常要高于同期的银行存款利率;与贸易银行贷款利率比拟,资信度较高的政府债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率,而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。此外。有些企业还发行可转换债券、该种债券可根据一定的前提转换成公司股票,灵活性较大,所以公司能以较低的利率售出,而且,可转换债券一旦转换成股票后,即变成企业的资本主,企业元需偿还。
 
    (4)信贷融资比债券融资更加迅速利便,例如,我国企业发行债券通常需要经由向有关治理机构申请报批等程序,同时还要作一些印刷、宣传等预备工作,而申请信贷可由借贷双方直接协商而定,手续相对简便得多。通过银行信贷融资要比通过发行债券融资所需的时间更短,可以较迅速地获得所需的资金。
 
    (5)在融资的期限结构和融资数目上有差别。一般来说,银行不愿意提供巨额的长期贷款,银行融资以中短期资金为主,而且在国外、当企业财务状况不佳、负债比率过高时,贷款利率较高湛至根本得不到贷款,而债券融资多以中长期资金为主。因此,企业通过债券融资筹集的资金通常要比通过银行融资更加不乱,融资期限更长。
 
    (6)对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金,一般可以自由使用,不受债权人的详细限制,而信贷融资通常有很多限制性条款。如限制资金的使用范围、限制借人其他债务、要求保持一定的活动比率和资产负债率等。
 
    (7)在典质担保前提上也有一些差别。一般来说,政府债券、金融债券以及信用良好的企业债券大多没有担保,而信贷融资大都需要财产担保,或者由第三方担保。
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